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和聚投资总经理李泽刚:把握创业板细分机会

2015-03-30 15:33:45来源:责任编辑:admin

  中国市场长期存在三大背离,但这一轮背离的幅度会更加剧烈,今年经济形势越不好,股市越好。

  近期上证综指涨幅较大,市场情绪高涨,普遍认为新一轮行情已经启动。在接受中国基金报记者采访时,北京和聚投资总经理李泽刚表示,当前牛市上涨有节奏,经济和股市运行呈现背离,国企改革制度红利明显,蓝筹股还有系统性机会,成长股具有结构性机会,需要挖掘细分领域个股。

  资本大挪移推升A股

  尽管今年以来,市场面临经济下行、创业板高估值、注册制冲击等问题,令投资者忧心忡忡,但和聚投资李泽刚表示,坚定看好这波行情,“最近两三年基本满仓,并且新产品也尽快建仓。”

  李泽刚告诉本报记者,在改革的背景下,经济体制转型、增速下降,中国股票市场反而越来越好,呈现出一种背离状态,“其实中国市场长期存在三大背离,一是中国股市与海外市场的长期背离、短期波幅叠加;二是在短周期和中长周期上,股市与宏观经济出现背离;三是股市与其他大类资产价格体系出现背离,比如房价、大宗商品等”。

  李泽刚认为,“这种背离长期存在,但这一轮背离的幅度会更加剧烈,今年经济形势越不好,股市越好。”

  同时,李泽刚认为,中国社会财富再配置,将股市纳入资金流动的大循环,也对市场形成利好,“以前中国市场相对孤立,增量有限、存量博弈,造成估值中枢不断往下走,但现在增量资金进入,推动了股市上涨。”

  此外,李泽刚看好国企改革给资本市场带来的深远影响,认为其影响就像10年前的股权分置改革,通过资本市场的催化作用,将解决国企效率低下、产能过剩、体外资产等问题,均衡各方利益,促进经济体制改革、所有制改革,对资本市场形成新一轮制度红利。

  “这两三年的经济形势是短期的,对转型的大趋势来说并不重要,应该看到整体经济都在朝好的方向发展,资本市场维持稳定、繁荣的局面,这轮牛市不会一蹴而就,未来上升通道有节奏。”李泽刚表示。

  跟踪细分领域个股机会

  对于近期行情,李泽刚告诉记者,今年上半年机会大于下半年,上证指数可能上涨到4000点以上,蓝筹股还会有系统性机会,而创业板的估值泡沫并不大,可以挖掘细分领域的投资机会,看好“互联网++”。

  李泽刚认为,现在判断市场风格转换比判断大盘指数更重要,因为A股市场早已割裂,蓝筹股和成长股的上涨节奏不一样,“蓝筹偏弱,以新兴产业为代表的创业板表现更好一些,但上涨到多少合理难以判断。”

  李泽刚表示,蓝筹股未来两三年还会有系统性机会,但需要把握节奏,可以作为被动投资进行配置,流动性等各方面都比较安全,“一些估值较低、业务处于拐点的二线蓝筹股机会明显,比如核电、通讯设备、家电等。”

  同时,李泽刚也表示,超额收益要从新经济里面寻找,创业板具有结构性行情,目前有些股票估值还比较合理,基本面也在发生变化,可以跟踪。

  “我们研究一些细分领域的投资机会,跟踪标的成长空间非常大,今年存在超常规发展的可能,比如他们在筹备新的生产线和产品规划,还在做海外并购等,以后新材料、精细化工、医药等领域通过并购,能够达到世界水平。”李泽刚告诉记者。

  李泽刚也非常看好互联网对传统产业的颠覆,“1999、2000年互联网泡沫,为现在的发展奠定了重要基础,现在互联网带来的改变,已经从消费领域向生产领域渗透,深入各种细分领域,比如服装、消防等细分行业都在利用大数据、云计算等,互联网金融、信息安全、征信等相关行业也得到发展,这些都很有意思,很多传统行业与互联网结合会出现新的机会,我们更注重对其中一些个股的挖掘,找出大概率能成功的企业。”

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